半年投資總結:我是“賭徒” -半年工作總結

我參與投資已經(jīng)有6個月了，在這半年里，我學到了很多有用的東西，是有必要停下來整理一番了。當然，我不否認，我是一個很幸運的孩子，沒有運氣的眷顧，是沒有辦法取得現(xiàn)在的業(yè)績的。 回過頭來看，在08年的前8，9個月里，你的每一次買入決定都是錯誤的決定。滬指從6124點一路狂瀉到1664點。每一次耐不住去抄底，依舊深不見底，這是多么叫人失望丫。也許有不少人在6000點前成功逃頂了，但到4000點，3000點是又進場抄底，讓市場吞噬了之前的一部分利潤。 我想，那個時候很多人應該都恐懼地意識到，抄底如同抓一把快速自由落體的刀子，試圖去抓住它，都有可能會導致自己受傷，風險很大，不如等它掉到地上后再穩(wěn)穩(wěn)當當?shù)厝ツ谩＿@點上，我無疑是幸運的，我沒有接到下落的刀子，而是拿起了那把傳說中的鑲著金子的刀。在大盤1780點時，我義無反顧地進場了。   老實講，我當時還是有一絲恐懼的，雖然我的恐懼度遠遠低于深陷金融危機中的人，但我知道，一旦股指再下行，至少在短期內，我的生活相當窘迫。我也知道，這如果不是股市的繼續(xù)大崩潰，就是歷史上最好的買入機會。而我，更傾向于后者。這個強烈的傾向使我違背了自己的“誓言”便匆匆入場了。我曾告訴過自己，要把偶像沃倫的自傳看上10遍，再開始投資。但事實上，我連一次也沒有看完就已經(jīng)忍不住開始了。我就在這樣夾雜著一絲恐懼的興奮心情中開始了我的第一次。 　　回頭看，有很多朋友把我的業(yè)績完全歸于運氣，即買入時大盤的點數(shù)相對于現(xiàn)在太低了。對于這一點，我是無所謂的，反而覺得戴上了運氣的帽子讓我省去了一些壓力和麻煩。畢竟，再回首的時候，大盤已經(jīng)來到2500。我記得有位遠方的朋友說：“唐文丫，你買入時的點位太好了，如果大盤再回到1800多點，我一定也買�！焙髞泶蟊P真的給了他這個機會，但遺憾的是他還是沒有買（也許他是又想著更低的點數(shù)了，指望回到1700了），直到現(xiàn)在大盤到了2500，他還是空倉。 看來不管是投資也好，做什么都好，執(zhí)行力是一個很重要的東西。至少，你不做，就永遠無法成功。 當然也不是隨便做，盲目做，而是做足了功課之后再去做。 不能說你做了功課就一定能成功，總會有你想不到的情況發(fā)生。 但至少，認真準備是你取得每一件事成功的幾乎是唯一的途徑，這比出現(xiàn)意外后再疲于奔命地補救要好的多了。所以，不管什么事，要去做，要敢做，要做好準備后自信地去做，這很重要。 08年的11月份，我幸運地沒有接到下落的刀子，但我最大的，也是真正的幸運是：這是我的第一次投資，也許若干年后看也是最好的一次買入機會。我第一次的投資就能以本杰明.格雷厄姆所青瞇的“煙蒂”股票價格，購買到菲利普.費雪的股票。就是真正地用4毛錢去買到價值一元錢的東西，你也可以理解成逛街淘到件3折的喜歡的阿迪達斯一樣。 這半年來的總結，最終都可以融入這段話，每一個投資人都應該深深地記住。 　　我們來看看費雪喜歡的企業(yè)是怎么樣的？我喜歡足球，從14歲就開始 ，就從足球開始吧。 　　最近看足球，英超在世界足壇的統(tǒng)治力更強大了，連續(xù)幾年占據(jù)了歐冠4強中的3個名額。這是一場速度的變革。對此，偉大的阿爾伯特·愛因斯坦給出了答案，即物理學中最著名的公式，E=mc2 ，“E”代表了勝利所需的能量，“m”是一只球隊的底蘊，事實上，那些歐冠8強的�？蛡儯河⒊�4大豪門，意甲的北方3雄，西甲的皇馬巴薩以及德甲班霸拜仁慕尼黑，都擁有足夠的球星，球隊的底蘊是都足夠的了。所以，各支球隊的“m”近似相等的情況下，那么決定“E”因子就在這個神秘的“C”上了，即速度，講究速度的現(xiàn)代足球。與之對比的是，速度緩慢的耍太極般的意甲的沒落，人們過去總想把事情做得慢點，只要能一步一步做好就行。但現(xiàn)在呢？大家的戰(zhàn)術素養(yǎng)都有了質的提高，講究在快速中對抗，完成技術動作，執(zhí)行戰(zhàn)術，所以我看好英超球隊，她們有整體快速的能力。同樣的，我也看好自己喜歡了10年的AC米蘭隊，她有在優(yōu)雅的控球中提速的能力。貝克漢姆，皮爾洛的精確長傳能提速，卡卡，帕托的個人速度和技術也能完成提速，小羅同樣可以靠手術刀般的直傳帶動全隊的速度。所以不帶個人感情色彩的說，我也看好她，只要別太多的傷病，后衛(wèi)再年輕化一點就好。巴薩也一樣有提速的能力。 　　從另一角度了解這個偉大公式的神奇后，我們再回到投資上來，E=mc2 ，“E”即投資盈利的能力或概率，“m”代表了投資企業(yè)的資產(chǎn)，賬面價值，公司歷史……等等，事實上，資產(chǎn)是會在歲月中變舊而減值的，賬面價值是可以適度修飾的，只能作為投資的一個參考罷了，公司過去完美的經(jīng)營史不代表現(xiàn)在，否則，美國的眾多百年明星企業(yè)就不會消失在歷史的長河中了。m中的因素是你必須要考慮的，卻不是投資的必然條件。還有一個重要的參數(shù)要考慮，就是速度“C”。這里將的固然不是物理學中的光速，而是一個企業(yè)對市場反應的速度，決策的速度，執(zhí)行

工作的速度……等等，當然，這一切的速度都是在穩(wěn)健中的速度。歸根到底，這是評估一個公司的管理層的能力。投資一家擁有優(yōu)秀管理層的公司就好比和一個有能力的人綁再一條船上，和優(yōu)秀的人合作，我想任何人都不會拒絕的吧。這個神奇的公式告訴我們，壓球要把錢投到優(yōu)秀的球隊，要投資就把錢投給優(yōu)秀的企業(yè)，這是你成功的第一步。 　　誰都知道，AC米蘭，皇家馬德里，阿森納……這些豪門球隊很好狠強大，但好球隊不代表每次都能贏球，更別說贏盤了。所以我們要等待，等待值得你孤注一擲的機會，這種機會發(fā)生在強隊的身上遠比弱隊要多得多。等待能帶給我們好的下注機會，增大投資的確定性，還能讓你減少不必要的輸錢，保住自己的盈利，這就是十賭七輸兩平一贏中那個“一”的奧妙吧。同樣的，一個好的企業(yè)不代表一比好的投資，我們還需要等待，等待一個合適的價格。在這里，偶像給出了答案，巴菲特喜歡用“揮棒”理論形象地解釋自己的投資：一個優(yōu)秀的棒球手是不會隨便揮出自己手中的桿的，他們把自己擊球的范圍分成了若干個棒球大小的單元格，只有等球落到最佳的擊球位置時候，他們才會出手，打出一桿質量很好的球，甚至全壘打，哪怕這么等待要冒著三振出局的風險。投資也是一樣的，比如有一天伊利投來了38元每股價格的球，那顯然不在擊球范圍內，又有一天伊利投來了14元每股價格的球，值得考慮，但感覺還是不好，忍忍。當有一天伊利向我投來了7元每股價格的球，是該出手了打出期待的好球了，這無疑是個全壘打的好機會，就是這樣的。當然，這么樣判斷公司的價值，還是要付出一定的努力學點會計知識才是正道丫，就像棒球手要通過努力訓練來提高判斷自己擊球范圍一樣。 　　再一個就是要有耐心，不管你從事的是什么，耐心是很可貴的�！皶r間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，卻是平庸企業(yè)的敵人�！保ò头铺卣Z錄）我沒有賣掉我選擇的企業(yè)，因為我對我的選擇充滿信心，我樂意和這些優(yōu)秀的企業(yè)一起前行。當我盈利5%時，有人勸我該賣了，10%時，又勸。15%，20%時依然是告訴我要賣了，可是我沒有。直到盈利率達到70%，80%時，勸我的人都不再勸了。當然我不是貪婪而不愿賣，我的耐心也是有極限的，我不是不會賣股票，當公司的基本面發(fā)生了變化時，當公司換了平庸的領導人時，當公司的價格遠遠超過價值時（要計算知道個范圍），我也會賣掉我手中的股票。 　　最后，這半年來給我的另一個最大的感受就是，股票市場就像一場人性的盛宴。在股市中，人性的貪婪，恐懼，惰性，賭性，依賴性，散漫，虛榮到處都是，它們無所遁形。只有戰(zhàn)勝了內心的恐懼和貪婪，打敗了人性中與生俱來的弱點，才能胸有成竹，從容地面對市場的起起伏伏，冷靜地做出正確的決定。我個人14歲開始 ，那個時候我很自信，但更多的是盲目的，年少不懂則不怕的自信；現(xiàn)在，我20來歲，我對我的投資也很自信，但其中有了幾分底氣，但還需要不斷地學習，完善我自己的投資理念。 　　祝大家五一快樂。   2009.04.30

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